A股降历史最低是什么情况?A股降历史新低是怎样炼成的?

9月11日,上证指数触及当日最低点2652.70点后被迅速拉升,这比8月20日创下的30个月新低2653.11点仅高出了1.2点。A股仍在磨底中,不少个股创出了多年来甚至历史新低。很多上市公司不安于股价大幅下跌,纷纷抛出了回购方案。

数据显示,今年以来,共计702家上市公司披露回购公告,其中490家已实施回购,合计回购资金达241亿元。

A股降历史新低是怎样炼成的?

在业内分析师看来,此轮掀起的回购潮除了提振投资者信心动机外,更隐秘的两大动机包括:

1、中小市值公司股价跌跌不休,大股东担心控制权旁落;

2、大股东质押比例过高,担心爆仓风险。

因此,投资者对回购潮,要仔细甄别回购动机。

近期股市行情的走势

信号2 破净股占比8%

Wind数据统计显示,截至9月11日收盘,沪深两市共有283只个股最新收盘价低于每股净资产,处于破净状态,占全部A股比例为8%。

具体来看, ST天马 、 厦门国贸 、 厦门信达 、 华映科技 、 海航控股 、 中远海能 、 利源精制 、 首开股份 、 *ST凯迪 、 信达地产 等10股最新市净率均在0.6倍以下,破净幅度较深。

从行业分布来看,上述283只破净股中,地产股占比较高,共有33只个股破净,占比11.66%,公用事业、交通运输和汽车板块紧随其后,分别有26只、21只、18只,采掘、银行各有17只。

从历史数据来看,每次破净股不断增加,都预示着市场可能已经到达了一个阶段性的底部。

比如:2005年6月6日,上证指数到达998历史大底时,当时A股市场共有184家公司股价跌破净资产,占全部A股总数的13.65%,当时全部破净股平均市净约为0.877倍,其中 一汽富维 最低,为0.538倍; 金荔科技 (已摘牌)为0.5813倍, 长春经开 为0.5918倍,其余破净股市净率均在0.6倍以上。地产、电力、化工、钢铁、机械板块破净现象较为突出。随后股市迎来一轮超级大牛市。

2008年10月28日,上证指数达到1664.93点大底时,当时沪深两市共有180只破净股,占当时全部A股的11.24%。当时全部破净股平均市净率约为0.846倍,其中 ST明科 最低,仅有0.4964倍。钢铁、电力、地产、化工、造纸成为破净最为集中的行业。随后不到一年时间,大盘反弹了1倍多至3478点。

2013年6月25日,上证指数达到1849点底部时,当时A股市场共有158家公司股价跌破净资产,随后大盘迎来反弹;钢铁、有色、轻工制造成为破净最为集中的行业。

2014年7月21日,市场到达一个阶段性底部的时候,两市共有126只破净股,随后便开启了一轮牛市行情。

信号3 整体估值进入底部区间

事实上,从估值看,当前A股已进入历史估值低位区间。

Wind数据 显示,2000年以来A股市场共出现过4次底部,分别是在2005年6月、2008年10月、2013年6月以及2016年的1月。这四次底部时,全部A股的整体PE分别为18、14、12和18倍,平均为16倍,而截止到9月11日收盘,A股的整体估值为14.26倍,远低于历史底部平均的16倍,完全符合底部时期PE的特征。

事实上,每到A股低迷的时候,总会有“僵尸股”出现的现象,最为明显就是2012年。当年沪指跌破2000点大关,同样在年末,涌现了大量“僵尸股”,当年第四季度,有超过20只个股日均成交金额不足300万元,如2012年11月26日交易的星辉车模,在该日11点后才迎来全天首笔交易,一度被投资者认为是停牌。

目前僵尸股盛行,到底是A股重要底部还是将成为未来常态?

对此,有市场人士表示,在多重因素影响下A股目前的投资逻辑已经发生重大变化,绩差股、无特点、无前景的小盘股自然会逐步被抛弃,“僵尸股”将是常态。

资料来源:中国证券报、wind资讯

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