澳洲联储决议前瞻:5月利率或不变 关注季度货币政策声明

澳洲联储5月决议料将基准利率维持在0.25%不变,并维持3年期政府债券收益率在0.25%的目标不变,会后声明可能会强调极端的宽松措施将延续至可预见的未来,不过具体细节可能会落在澳洲联储5月8日公布的季度货币政策声明(SOMP),SOMP的内容包括澳洲联储对于GDP和CPI的预估,同时也将因为新冠疫情的不确定性、而根据多种假设情境提出预估。

北京时间周二(5月5日)12:30澳洲联储将公布5月利率决议,市场分析人士指出,由于该联储处于暴风眼,预计将按兵不动。

上周四(4月30日)澳洲联储没有在量化宽松下提供债券购买,不过这可能只是暂时的,因全球各国政府开始发行大量货币,为其大规模的财政刺激政策提供资金。

机构调查显示,到2021年底,澳大利亚的政策利率预计为0.25%。接受调查的23位经济学家都认为,澳洲联储将在5月5日的会议上把政策利率维持在0.25%。

澳洲联储季度货币政策声明更有看点

澳洲联储5月决议料将基准利率维持在0.25%不变,并维持3年期政府债券收益率在0.25%的目标不变,会后声明可能会强调极端的宽松措施将延续至可预见的未来,不过具体细节可能会落在澳洲联储周五(5月8日)公布的季度货币政策声明(SOMP)。

SOMP的内容包括澳洲联储对于国内生产总值(GDP)、就业数据及消费者物价指数(CPI)的预估,同时也将因为新冠疫情的不确定性、而根据多种假设情境提出预估。

彭博经济学家麦金太尔(James McIntyre)认为,澳洲联储未来的货币政策路径仍不明朗,却居于新冠病毒疫情的遏制情况,因此澳洲联储不大可能做出重大政策转变。虽然债市出现了成功的初步迹象,但真正的挑战还未到来,因2020年及以后财政政策响应将带动债券发行量跳涨。

近六周前澳洲联储首次宣布将采取一切必要措施实现三年期收益率目标,预期该目标将保持到朝着充分就业和通货膨胀的目标取得进展。

国际货币基金(IMF)表示,为应对全球新冠肺炎疫情的大流行,各国政府实施了投入约八万亿美元规模的财政措施。据推算,美国投入了2万亿美元以上。截至目前,政府支出包括直接财政投入3.3万亿美元,公共部门贷款及股票投入1.8万亿美元,其他偶发债务2.7万亿美元及担保27亿美元。

经济创伤已开始显现,洛威料仍谨言慎行

经济数据表现开始体现新冠疫情的冲击,澳大利亚消费者及商业信心大降,就业指标显示失业率可能已超过10%,近三分之一的调查显示,3月中旬至4月中旬澳洲民众的金融状况已恶化。

从全球范围来看,澳大利亚的地理隔离局势及早期的防疫措施已显现成效,抗疫效果已超过多数国家,投资者们对澳大利亚经济前景的信心进一步提升。

洛威料如常谨言慎行,洛威曾在4月21日的声明中指出,受疫情及相关限制措施冲击,澳大利亚经济可能会经历大萧条时期以来的最严重衰退。未来几个月是澳大利亚经济最为艰难的时期。为应对疫情而颁布的禁令使许多经济活动受限。在2020年上半年,国内产出可能下降10%左右,全澳总工作时长可能减少约20%。到6月份,失业率可能会达到10%左右。澳大利亚人目前面临失业和薪酬降低两大困境。

澳洲联储或在更长期内维持低利率,澳元恐再度跌破0.60

富国证券表示,澳洲联储将于周二(5月5日)公布利率决议,鉴于传统利率工具已经耗尽,预计澳洲联储将在可预见的未来保持政策利率稳定。尽管预期澳洲联储不会出台新的宽松政策,但对于新冠病毒经济影响的表态将受到关注。

荷兰合作银行的经济学家Jane Foley称,尽管澳洲联储已设法降低了每周债券购买规模,但这一政策仍将持续一段时间,低利率将持续更长时间。因此未来1至3个月,澳元兑美元将再次跌破0.60。

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