加密货币市场动能趋势已变,请搞懂下一波资金流向

Synthetix创始人 Kain Warwick 最近发表一系列推文,阐述了加密货币市场从 2017 年以来发生的一系列动能趋势和周期变化,并对历史周期中的资金流向模式进行了总结。

在他看来,加密市场中的新一轮资金流向动能已经发生了翻天覆地的变化,在比特币和以太坊主流市场之外,更加分散的市场开始出现,除了大市值的 DeFi 项目,还有更多小市值的 DeFi 项目在获得那些嗅觉敏锐的投资人的青睐。同时,在新一轮周期中,还出现了一些前所未有的新的市场参与者,包括一系列治理代币、稳定币、以及改善市场价格发现能力的自动做市平台。与之前历史周期相比,这让加密市场变得更加有趣,同时也增加了市场动能分析的难度,即下一轮动能周期中,资金到底会流向何处?

最后,Kain Warwick 认为,随着以太坊生态中不断涌现的新 DeFi 选手以及更加多样化市场参与者的加入,加密货币投资市场变得更加复杂,这对投资者的要求也更高了。在这样的情形下,如果投资者还抱持固执陈旧的看法,那么可能被市场远远跑在后面。

以下是链闻对 Kain Warwick 发布的数条推文进行的编译:

1,在加密货币行业,最重要的动能之一就是BTC 主导整个市场的周期循环。从而将资金从 BTC 流入到其他币种中。这个众所周知的现象已经发生过几轮了。2017 年,这样的资金流动发生在ETH 和 ERC20 代币之间。如此,第三次周期又开始了。

2,2018 年,资金开始从几大主流 ERC20 代币流回到 ETH 和 BTC 中。然而,2019 年中期开始,发生了从 ETH/BTC 向新兴 DeFi 代币的反向流动。

3,到2019 年底到 2020 年初,这些资金开始从 DeFi 项目代币中流出,但没有流回到 ETH/BTC中,而是从这些新兴 DeFi 项目流到更低市值的 DeFi 项目中,KNC就是其中之一。

4,这对一系列主流 DeFi 项目产生了重大影响,包括最大的 DeFi 项目 MKR、LINK、REP、0x 和 SNX 等。

5,现在,随着更加多样化的市场参与者加入,市场的周期和运转动能变得更加复杂了。随着 ETH 的上涨,许多市值靠前的 DeFi 项目在过去几个月中都表现良好。但除此之外,那些嗅觉敏锐的人则开始早早进入那些新兴崛起的更小市值的 DeFi 项目。

6,比如,最近发生一系列 DeFi 小币种的上涨,包括 LRC,RPL,LEND,REN,GNO,RUNE 和 AST 等代币全面上涨。

7,那么,在这一轮动能周期中,小规模市值的 DeFi 项目的资金流向何处?是回流到 MKR 等主流 DeFi 项目?还是绕过这些 DeFi 项目再次直接进入 ETH 呢?

8,以及还有一个需要回答的问题是,以太坊的整体势头的上升是否可进一步推动 ETH 升值,从而开启下一轮 ETH 向 ERC20 代币流入资金的动轮周期?

9,毫无疑问的是,在疯狂的宏观市场之外,以太坊生态中唯一真实在发生的事情就是 DeFi 和扩容,而目前大家终于注意到这一点了。

10,因此,以太坊网络中各种项目的周期和运转动能相互交织且关联,如果能从中发现某种模式,将非常强大。

11,以下是几种主要的动能流转模式:

无限量的量化宽松(QE)-> BTC/ETH
ETH 增长 <-> ERC20 增长
DeFi 获得增长 <-> ETH 增长
DeFi 获得增长 <-> DeFi 代币增长
大市值 DeFi 代币 <-> 小市值 DeFi 代币

12,和此前的周期相比,这一轮市场周期增加了更多的要素,这让市场动能分析更加困难,但也增加了很多有趣的带东西。

13,比如,相比之前,市场上还出现了另一波新兴趋势,类似于COMP、UMA、BAL、PieDAO等更多治理代币的出现,为市场加入了一种非常有趣的动能,成为这一轮周期的重要关注点。

14,另一个新出现的市场要素是稳定币浪潮,让资金完全绕过 ETH/BTC,可直接流入 DAI/USDC,而在 2017 年则根本没有稳定币浪潮。

15,另外,还有一个新的现象,就是市场的价格发现能力得到了改善。类似 Uniswap/Balancer 等自动做市平台的兴起,让低市值项目也可获得流动性。以及由 SNX 开启的流动性激励措施引发一系列效仿,导致大量的流动性涌入这些资金池,从而迅速改善价格发现的能力。

16,综上,目前加密货币市场的实际情况要比 2017 年复杂得多,如果还沿用之前那一套旧理论进行市场投资,那么可能会被 DeFi 爱好者远远抛在后头,而后者对以上介绍的新兴加密动能趋势十分了解。

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